2015年7月7日 星期二

[如何尋找投資標的?] 從產業ETF下手

美國產業多樣, 是吸引投資人投資美股的誘因之一.  我看台灣股友大部分是用九大產業來談美股, 但我看到的資訊是有十個, 所以做了些調查, 發現有些網站或是公司有十個產業, 有些有九個, 美國晨星(Morningstar)更有十ㄧ個. 為了與台灣股友一致, 我也就用九大產業, 結合大型的ETF, 來做解說好了. 觀察各產業的趨勢, 可以看出產業的變化與跟景氣循環的關係.  而從觀察這九大產業的趨勢, 您可以從中找到投資的機會, 順著產業的趨勢走, 再搭配大盤走勢, 產業及個股消息, 這樣不僅可以降低出錯的機率, 也能提高獲利.

我是用SPDR這家公司的ETF來做解說. 這家公司將美股分為九大產業. 下面是這九大產業, 以及SPDR旗下交易量最大的的產業ETF: (您也可以參考其他公司發行的類股ETF....請見備註1) 


Healthcare -  健康照護產業 (代表性ETF: XLV)

Consumer Discretionary -  非民生必需品產業 (代表性ETF: XLY)
Consumer Staples -  民生必需品產業 (代表性ETF: XLP)
Technology -  科技產業 (代表性ETF: XLK)
Basic Materials -  材料產業 (包含原物料以及化學材料等)(代表性ETF: XLB)
Financial -  金融產業 (代表性ETF: XLF)
Industrials - 工業 (代表性ETF: XLI)
Utilities - 公共事物產業 (如水, 電等) (代表性ETF: XLU)
Energy - 能源產業 (如石油) (代表性ETF: XLE)

而每個產業底下還細分有Industry(行業類別). 細節請見備註2.


現在我們來看看, 上面九隻ETF在2014年的趨勢:




從上圖可以看出, XLU (公共事物產業)與 XLV(健康照護產業)兩者的成長率最高. 所以我們可以先鎖定這兩個產業. 為了保險起見, 我們再看ㄧ下2014下半年, 兩個產業的趨勢:


從上圖看來, 在年底的時候, 這兩個產業的趨勢仍是往上(這邊說明ㄧ下: Healthcare產業因為受惠於Obama的全民健保政策, 所以趨勢ㄧ直往上). 如果您打算2015年初進場, 就可以考慮這兩個產業.  如果趨勢不變的話(建議您參考ㄧ下線圖與新聞面), 您買進這兩個產業的ETF, 順著趨勢走, 那賺錢的機會當然很大.

那如果您想要買個股呢? 以Healthcare為例, 您可以看ㄧ下XLV裡面最大的20隻股票有哪些:


ETF裡面的持股, 每隔一段時間, 都會有所更換(基本上大公司被換掉的可能性很少), 但因為我找不到2014年底那時候的資料, 所以我們就用目前能找到的持股來做說明.  如果您打算買個股, 可以考慮從這ETF持有比率最大的20隻裡面來挑選, 因為這些大公司之所以被此ETF納入, 基本上體質已經算不錯了.  如果您再搭配技術面來看, 從中挑到基本面好, 技術面又佳的股票, 機會頗高. 

下圖是這些前20的股票, 在2015年中的表現:


您有沒有發現, 在20隻裡面, 有9隻的漲幅是超過10%.  也就是說, 如果您閉著眼睛買(當然我強烈反對您這樣做), 有將近一半的機率, 股價在半年內可以攀升超過10%. 那如果您再透過基本面與技術面來篩選, 再配合ㄧ些政府政策, 那成功的機會又更大了. 在這邊說明ㄧ下, GILD有研發出治療C型肝炎的藥物, 目前市佔率很大. AGN有出肉毒桿菌的美容藥品. UNH, AET, ANTM, CI是美國很大的保險公司, 受惠於Obama的全民健保政策(Obama Care). 

如果您打算試試看這個方法, 再購買產業ETF或是個股後, 一定記得要隨時注意產業的趨勢變化, 因為絕大多數產業的消長, 跟景氣有很大的關係. 

雖然我只有列出XLV前20大持股,  但您也可以隱約看出一個現象: 因為ETF的關係, 同一類型的股票都有lockstep(步調一致)的效應. 這有點像是, ㄧ人得道, 雞犬升天的感覺. 為什麼會這樣呢? 這是我以後會談到的, sector ETFs overshadow individual stocks (產業ETF的影響力遠大於個股應有的表現). 


*能想到這個方法, 我不敢居功. 得歸功於這兩本書: "趨勢交易"以及"炒股的智慧: 炒股是頭腦與人性的雙修". 也要謝謝戰友M. 謝謝他介紹"趨勢交易"給我. 也因為在與他對談中, 兩人不斷腦力激盪, 得以想出這個投資方法*


備註1:
我是用SPDR這家公司的ETF來做解說. 您也可以參考其他公司發行的類股ETF:

備註2:
而每一個產業底下, 又細分好幾個行業別(industry). 我用大家比較熟悉的民生必需品產業舉例. 此產業中, 底下有:
Beverages (飲料業, 如: Coca Cola)
Food & Staples Retailing (食品及日用品零售商, 如: Costco 好事多)
Food Products (食品製造商, 如: Kellogg's 家樂氏) 
Household Products (家用品製造商, 如: 寶僑 P&G)
Personal Products (個人用品, 如: 美商如新 NuSkin)
Tobacco (菸草類, 如萬寶路的製造商Altria)

(我是用美國網路劵商TDAmeritrade裡面的行業區分. Again, 我發現, 這種行業的劃分眾說紛紜, 所以大家目前把重心放在產業別就好了)


所以我們可以看出, 對TDAmeritrade來說, Coca Cola是被歸類在Consumer Staples Sector底下的Beverages行業裡.


若您對某一隻股票有興趣, 也可以在網路上找到那隻股票的屬性與類別.


我們拿Ford (ticker symbol: F) 來做說明. 我發現, Google Finance 比 Yahoo Finance分類分的清楚, 我們就用Google的網站. 如果到下面網站, 可以在右上角看到Cyclical Consumer Goods & Services. Cyclical 是個很重要的字眼, 表示"循環的". 既然有循環的意思, 那就不是必需的了. 所以說, 汽車類算是非必須民生消費品, 也跟景氣循環有很大的關係, 因為只要景氣好, 汽車類股的銷售量就會好. 景氣差, 這種貴的物品就乏人問津. 所以說, 寶僑(P&G), Coke, 雀巢(Nestle)這些公司是民生必需消費品(consumer staples)行業, 因為不管景氣好不好, 大家都還是要買食物, 買香皂, 買衛生紙; 而Ford, Tiffany, Under Armour這類是非必須民生消費品(consumer discretionary)行業. 所以說, consumer discretionary比consumer staples受到景氣的影響很大. 也可以說, 當景氣不好的時候, 就別碰consumer discretionary的類股了, 反而把目標放在consumer staples上面.


延伸閱讀:

1. "炒股的智慧: 炒股是頭腦與人性的雙修"

2. "趨勢交易"

3. 這邊文章將各類股介紹的很仔細. 只要在不同時機組合搭配ETF,也能有不錯報酬: 

4. 最近的類股趨勢, 可以參考這篇整理得挺好的文章:

1 則留言:

  1. Hi Catherine,
    我們是TradingValley,一個專門提供給投資人的社群平台,現在網站已在進行小規模的封閉測試,
    在一邊修補功能的同時,也希望能逐步開始增加社群內討論的廣度,
    最近也與股感的團隊接觸並邀請他們先進入我們的社群中與大家討論、分享各種投資想法,
    希望也能邀請您加入我們的alpha測試。
    不知道方不方便跟您約個時間見面聊一聊呢。

    TradingValley
    李家豪 Jaga
    jaga@leadinfo.com.tw

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